您当前的位置: 首页 > 科技

央行副行长吴晓灵出面降温加息预期

2018-12-06 22:28:09

央行副行长吴晓灵出面降温加息预期

在近期加息预期炽热的背景下,中国人民银行副行长吴晓灵却公开发表文章,称利率工具作用有限,并暗示用加息调控股市的说法缺乏理论根据。目前,资本市场上的流行说法是,抑制金融体系流动性过剩是央行加息的动因。

●吴晓灵撰文淡化加息

昨日,《人民》在“财经纵横”版面显要位置刊登了吴晓灵《对症下药

灵活操作》的署名文章,全文近1300字。

该重磅文章在正文之前,有黑体字着重强调的一段提示,“在被动投放基础货币的情况下,利率工具并不能发挥吸收市场流动性的作用。利率工具一般在影响市场需求上会发生作用”。显然,这正是全文的要害所在。

吴晓灵称,近年来,我国外汇储备余额急剧增长,为了维持汇率的相对稳定,中央银行被动收购了很多外汇,投放了大量基础货币,而实际的基础货币需要量并不是那么多,因此多出的部分需要央行对冲掉。吴晓灵强调,当前和今后一段时间,对冲过多的流动性是中国货币政策的重要任务。

“那么,为了加强流动性管理,我们该如何选择具体的货币政策工具呢?”吴晓灵自问自答称,“在当前被动投放基础货币的情况下,央行主要采用提高存款准备金率和发行央行票据两种工具,而不是利率工具”。尽管没有明言,但吴晓灵显然不把加息当作近期控制流动性的优先工具。

●是否加息要看本月CPI

“吴行长的文章,对资本市场的加息传言能起到澄清的作用。”中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军昨日指出,目前央行关心的核心问题是流动性过剩,这表现为金融体系资金严重过剩,而利率手段解决不了这一问题,利率手段针对的主要是通货膨胀。

赵锡军认为,是否加息主要看物价的走势。就目前的物价情况而言,加息并不像资本市场上传说的那样迫在眉睫。虽然去年12月的消费物价指数(CPI)大幅上涨2.8%,但央行给2007年定的CPI涨幅目标是3%,2.8%仍在可容忍的范围之内。他认为,至少央行要等到今年一二月份的经济统计数字公布后,才会考虑是否加息。

●股市迎来“红色星期一”

巧合的是,就在吴晓灵文章发表的同时,沪深股市迎来了愉快的“红色星期一”,个股昨日普遍上涨,沪指重回2800点高位。

上个月,加息的传言此起彼伏,而每一次传言都导致股市大跌。赵锡军指出,加息已经成为机构投资者博弈的工具。

他分析说,上个月股市处于高位,前期获利不菲的机构投资者卖出股票、兑现收益后,需要把股票再买回来,此时就需要通过各种手段打压市场,降低自己的买入成本。此外,其他尚未进场的机构也需要股市下跌,以降低自己新建仓的成本。在追逐个体利益动机的驱使下,某些机构在股市散布加息的分析和预言。

此前,大量分析评论称,为了控制流动性过剩从而给股市降温,央行很可能加息。赵锡军反驳说,这种分析混淆了货币政策工具的特点,“吴晓灵的文章已经表明,央行不会为了控制流动性而加息,所谓用加息调控股市的说法缺乏根据”。

面对市场围绕央行货币政策纷繁复杂的议论,央行不仅要通过吴晓灵的这篇文章来澄清,今天下午,央行行长助理易纲将在中国中央政府进行访谈,就稳健的货币政策与民进行交流。

广州废铁回收
彩灯
东莞不押车贷款利息
推荐阅读
图文聚焦