香橼奇虎第五次交锋奇虎股价不跌反涨

2019-05-14 19:38:37 来源: 丽江信息港

这已是Citron与奇虎的第五次交锋。不过和次声势浩大的质疑相比,现在Citron的名声已大打折扣

本周三(美国时间),赶在奇虎360(SE,下称奇虎)发布财报前,做空机构Citron(香橼)又来了。

这次,Citron发布的质疑报告并没有针对具体的财务数据,而是用PPT从宏观面上列出奇虎的表面虽好,但是其业务模式隐藏坏的一面。

Citron列出的罪状包括:广告市场正在萎缩,奇虎无法创造利润、无法创新,甚至没法建立正面的口碑评价,免费产品盈利失败,业务并不是等等。

例如,Citron认为,新浪和搜狐双双表示广告的价格目前已明显出现增长放缓,因此可以预计奇虎未来的广告营收会停滞增长,甚至可能出现下滑。

Citron还例举一样是以免费为发展策略的AVG,该公司拥有的用户仅为奇虎的三分之一,但每年来自谷歌搜索推荐的收入预计高达1亿美元,相比奇虎,后者只有1800万美元,但公司市值却达到了20.3亿美元。

Citron得出结论,奇虎宣称的商业模式如今在其编造的谎言中越发孤立。Citron为此发出警告,认为奇虎已无穷接近美国证监会(SEC)的财务调查,望所有投资者务必谨慎。

这已经是Citron与奇虎的第五次交锋。不过和次声势浩大的质疑相比,现在Citron的名声已大打折扣。

目前奇虎的股价并未因此受太大影响,相反本周三在纽交所常规交易中上涨0.33美元,涨幅为1.92%,报收于17.50美元。在随后的盘后交易中,奇虎股价上涨0.60美元,涨幅为3.43%,报收于18.10美元。

另外,奇虎360当天发布的2011年第四季度及全年未经审计财报显示,该公司第四季度营收为6230万美元,同比增长214.5%;净利润为1503万美元,同比增长274.1%,均超过了市场预期。

奇虎360发给《财经》的回应中称:香橼这次说的内容和以前的基本一致,没有新内容;公司进行了在审计委员监管下的内审,从内部再次验证报告中的指责并不存在;只有交出好的业绩才是真正回应这些指责的根本。

ChinaVenture投中集团首席分析师李玮栋则笑言:这次质疑已经变成韩寒方舟子一样的口水战。

拿新浪、搜狐和奇虎比较,事实上几家广告业务的事迹基数不一样,受众群体与客户结构也不一样。而流量增长不等于未来利润增长、奇虎无法创造利润、无法创新甚至无法建立正面的口碑评价,这都是很主观、没法调查、没法定量评估、怎么说都有理的东西,用来预测公司业务很不严谨。李玮栋说。

业内人士猜想,Citron选择在奇虎发布财报之前发布报告,背后可能还是因为其卖空了奇虎股票,但奇虎的股价却始终无法令其通过做空盈利,因此如果某一季度的奇虎业绩出现下滑,Citron便可大做文章,并利用市场的关注,唱衰更多自己已做空的股票。

李玮栋认为,境外市场对中国互联不甚了解,奇虎与Citron的争论,其实正是中国互联企业境外上市融资享受高估值的代价。他建议,互联企业还是应当把更多的信息公开,尤其是加强与机构投资者的交换,与大的共同基金、对冲基金都建立了互信,唱空行动才不会把局势扭转。

附表奇虎年4季度财报数据

资料来源:本报整理

单位:万美元

营收 同比(%) 净利润 同比(%)

6230 增214.5 1503 增274.1

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